核心观点:8月处于窄幅盘整阶段。供应端:7月集团大厂销售计划完成较好,月底中大猪存栏有限,叠加降雨结束猪瘟疫情的弱化,短期出栏积极性下降,出栏量有限。消费端:处于季节性淡季,且受高价抑制替代效应明显,鲜销订单维持弱势。库存端:7月底大猪存栏和中猪存栏量依然偏紧。短期猪肉价格接近历史高位,传导不畅现象在走强,导致猪肉环节供需矛盾弱化,但生猪价格反弹后屠宰企业压价行为加强,生猪环节供需博弈将进入平衡阶段,价格涨幅有限;中长期看10月商品猪出栏将环比有明显改善,供需形势再度面临压力。
国 内
据涌益咨询数据7月能繁母猪存栏量环比+1.53%,前值+0.60%,同比+0.09%。由于能繁母猪中低效产能的三元母猪数量占比在40%-50%,高淘汰现象是存在的,因此存栏改善幅度一般。区域上东北、华中地区存栏改善在5%,因此猪价的风向标在此养殖区域。能繁母猪成交方面,价格高位报价,成交小。
据涌益咨询数数据,7月仔猪存栏量全国环比+2.21%,前值+1.92%,同比-7.77%,仔猪存栏连续4个月环比改善,意味未来6个月后即10月前后生猪出栏量会明显改善。养殖户预期现在购买仔猪2月生猪出栏跌价,实际出栏的养殖利润不及目前理论养殖利润,市场购买力降低,集团公司停止采购仔猪。
3、生猪:商品猪出栏体重持平,屠宰量环比持平
据涌益咨询数据,7月商品猪出栏环比+18.28%,前值-18.18%,同比-48.26%,面对猪价持续反弹,出栏利润预期增厚,养殖户压栏心态强化惜售标猪。7月大猪存栏环比+1.73%,前值-2.69%,同比-31.77%,大猪存栏改善幅度一般,短期标猪资源供给仍然紧张;7月中猪存栏环比+0.59%,前值+0.31%,同比-13.77%,存栏继续改善但幅度较小,未来1-2月生猪出栏改善依然幅度有限。
据涌益咨询数据,本周出栏平均体重为126.69公斤,环比+0.25%。华南地区疫情反复导致养殖户恐慌,小体重猪出栏比重增加。北方猪场二次育肥已经处于出栏阶段,整体出栏均重有望企稳回升。
据天下粮仓数据,本周屠宰量环比+0.61%,前值-2.12%;消费季节性明显,屠宰企业销售订单无转好迹象,屠宰企业压价程度加深,同时北方产区降雨导致收购难度加大,养殖户销惜售心态强化,因此屠宰企业与养殖户的博弈进入平衡期,生猪价格小幅震荡为主。
4、猪肉:替代品冲击持续,终端消费疲弱
后期猪肉进口量将出现回落,价格优势明显冲击冻品市场,同时国家储备肉的持续投放,增加了市场的供应。与牛羊肉水产价差比处于消费性价比低位,被替代效应维持。
猪肉价格多来自生猪成本端影响,肉价涨幅明显低于猪价。市场消费终端处于季节性低迷阶段,因高价猪肉缺乏鲜销订单支撑,贸易商压价屠宰企业。近期鲜肉产品出厂价不同程度下调,北方区域调整较迅速,南方区域幅度不大,后市或仍有下调空间。
2020年第32周(8月5日-11日),湖南市场生猪出栏量不足,供应量偏紧,猪肉零售价格略有上扬。
8月13日唐人神表示依据公司经营规划,8-12月份出栏量同比去年,环比上半年都有较大幅度的增长。公司1-7月累计销售生猪36.24万头,出栏数量与年初规划预期基本一致。
8月10日国家统计局表示7月猪肉消费需求持续增加,而多地洪涝灾害对生猪调运产生了一定影响,供给仍然偏紧,猪肉价格上涨10.3%,涨幅比上月扩大6.7个百分点。
8月处于窄幅盘整阶段。供应端:7月集团大厂销售计划完成较好,月底中大猪存栏有限,叠加降雨结束猪瘟疫情的弱化,短期出栏积极性下降,出栏量有限。消费端:处于季节性淡季,且受高价抑制替代效应明显,鲜销订单维持弱势。库存端:7月底大猪存栏和中猪存栏量依然偏紧。短期猪肉价格接近历史高位,传导不畅现象在走强,导致猪肉环节供需矛盾弱化,但生猪价格反弹后屠宰企业压价行为加强,生猪环节供需博弈将进入平衡阶段,价格涨幅有限;中长期看10月商品猪出栏将环比有明显改善,供需形势再度面临压力。
